Apesar do resultado positivo em 2025, investidores que migraram para CDBs e Tesouro Selic garantiram o dobro do rendimento no período.
A caderneta de poupança deu motivos para o investidor brasileiro sorrir em 2025, mas com uma ressalva importante: quem ficou apenas nela deixou dinheiro na mesa. Segundo dados consolidados do Banco Central e do IBGE, a aplicação mais popular do país registrou um rendimento nominal de 8,19% ao longo do ano passado, superando com folga a inflação oficial (IPCA), que fechou em 4,26%.
Na prática, o poupador teve um ganho real de 3,77% — o melhor desempenho da caderneta desde 2006. O cenário foi favorecido pela manutenção da taxa Selic em patamares elevados e uma inflação mais comportada em comparação aos anos anteriores.
O “pulo do gato” estava fora da poupança
Embora a poupança seja isenta de Imposto de Renda, o que atrai muitos baianos pela simplicidade, especialistas alertam que a segurança da caderneta pode ser encontrada em outros títulos que pagam muito mais.
O destaque de 2025 foi o CDI (Certificado de Depósito Interbancário), que acompanha de perto a taxa de juros básica da economia. Enquanto a poupança rendeu 8,19%, o CDI acumulou uma valorização bruta superior à inflação em 9,65%.
Mesmo após o desconto da alíquota de 17,5% do Imposto de Renda (incidente sobre aplicações de um ano), o ganho real líquido do investidor que optou por um CDB 100% do CDI ou pelo Tesouro Selic foi de aproximadamente 7,96%. Esse valor é mais que o dobro do ganho real oferecido pela poupança.
Por que a poupança perdeu espaço?
O movimento de retirada de recursos da poupança continuou intenso em 2025. O Banco Central registrou um resgate líquido de R$ 85,5 bilhões no ano — a terceira maior saída da série histórica.
“O investidor brasileiro está mais sofisticado. Ele percebeu que pode ter a mesma segurança do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) em um CDB de banco médio ou a segurança máxima do Estado no Tesouro Direto, ganhando o dobro do que a poupança oferece”, explica o economista-chefe da Elos Ayta Consultoria, Einar Rivero.
Comparativo de Ganhos em 2025
| Investimento | Rendimento Nominal | Ganho Real (Acima da Inflação) |
| Poupança | 8,19% | 3,77% |
| Tesouro Selic / CDI | ~14,5% (Bruto) | 7,96% (Líquido) |
| IPCA (Inflação) | 4,26% | – |
O que esperar para 2026?
Com a Selic projetada para iniciar o ano em torno de 12,5% a 15%, a renda fixa deve continuar sendo o porto seguro do investidor. A recomendação de consultores financeiros é diversificar: manter a reserva de emergência em ativos de liquidez diária que rendam ao menos 100% do CDI, aproveitando o momento de juros altos para proteger o poder de compra.
